故事发生在解放前的上海。战云密布，日益猖獗。日本女间谍松本川子(王茜)唆使流氓头子沙坤(陈国电)破坏学生运动，小学老师林兰若(赵学勤)和警察龙二(胡军)帮助学生打败流氓。兰若的父亲林德(丛志军饰)因与沙昆比赛而遭遇可怕事故，母亲也遇难。恳求段笑(张仪饰)报仇，段笑困住沙坤，却被松本川子救出。段晓晓在与黑龙俱乐部的战斗中丧生，林兰若成为上海滩的老板。她在哈曼行刺沙昆失败，得知黑龙会把一群上海孤儿劫到日本。第二天晚上碰到黑龙会救人，松本川子差点把他们活捉。林兰若唆使龙二去攻打沙村藏毒的地方，龙二觉得自己上当了，就去攻打林达。松本川子爱龙儿。她提出和龙儿交换沙坤。林兰若能同意吗......